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Eleições presidenciais 2018: mais próximas e mais previsíveis? Ainda não

Caros investidores,

Em julho abordamos aqui no blog quais fatores tornavam essa eleição presidencial mais imprevisível do que as outras e quais regras do jogo tinham mudado. Agora, dois meses depois e com a campanha já iniciada oficialmente, podemos analisar o cenário com alguns dados.

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As pesquisas melhoraram significativamente o cenário de imprevisibilidade?

Definitivamente, a resposta é não. A última pesquisa de intenção de voto estimulada, produzida pelo FSB Pesquisa e divulgada pelo BTG Pactual no dia 10 de setembro mostra que há menos de um mês para o primeiro turno, a soma das respostas de pessoas sem candidato para presidente ainda é bastante alta. As alternativas “ninguém”, “branco/nulo” e “não sabem” chegam a 23%.

Dos entrevistados que responderam, temos o candidato Jair Bolsonaro (PSL) com a maior probabilidade de ir para o segundo turno, com 30% das intenções de voto. O segundo concorrente a ir para o segundo turno estaria completamente indefinido, com mais de seis candidatos mostrando resultados próximos entre si.

O que devemos nos atentar nas próximas pesquisas que podem mudar o jogo?

  1. Como as taxas de apoio e rejeição de Jair Bolsonaro serão alteradas após o incidente em Minas Gerais. O evento ocorrido na última quinta-feira (6) pode gerar impactos na evolução do candidato nas pesquisas.
  2. Se a posição de Geraldo Alckmin (PSDB) vai melhorar após o início do período de propaganda eleitoral no rádio e na TV. Existe uma linha de estudo que acredita que o candidato do PSDB deve se beneficiar da grande exposição nas propagandas eleitorais gratuitas.
  3.  Se a transferência de voto de Lula para Haddad (PT) está acontecendo e em que proporção. Após os últimos fatos envolvendo a candidatura do ex-presidente Lula, o partido aposta agora na transferência dos votos para o vice candidato da chapa. A eficácia desse movimento é a questão a ser acompanhada.

E qual seria o resultado que o mercado gostaria de ver?

Desde o primeiro dia, o mercado procura um candidato que teria a intenção e capacidade de implementar mudanças políticas através de reformas, principalmente no âmbito fiscal, como, por exemplo, a reforma da previdência.

Considerando que as pesquisas eleitorais têm criado uma enorme combinação de possíveis resultados, os investidores estão se aproximando daqueles que mostram uma disposição para uma agenda liberal, mesmo que a capacidade de implementá-la permaneça uma incógnita, devido ao sistema político brasileiro, no qual é necessário amplo apoio parlamentar para aprovação dos projetos. Nesse sentido, podemos esperar bastante volatilidade na bolsa e no câmbio até o encerramento do processo eleitoral em outubro. O investidor pode tentar ganhar com esses movimentos ou pode deixar seu patrimônio em aplicações de renda fixa pós-fixadas, mitigando riscos de perda.

Jerson Zanlorenzi

Jerson Zanlorenzi:

Jerson Zanlorenzi é responsável pela mesa de derivativos e produtos estruturados do BTG Pactual digital, formado em Administração e Ciências Contábeis pelo IBMEC-RJ, também trabalhou como Sales Trader na Ágora Corretora e estrategista de renda variável na Brasif Gestão.

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