Coluna Gustavo Cerbasi

 Entenda como a taxa Selic impacta os títulos públicos

Em meus vídeos e artigos, tenho encorajado meus seguidores a investir em títulos públicos ou fundos de renda fixa como forma de se familiarizar com a ideia de aplicar dinheiro. No entanto, é importante conhecer os mecanismos que regulam modalidades como o tesouro direto e os CDB. Neste artigo, vou abordar justamente um desses fatores que exercem influência sobre os títulos públicos: a relação entre taxa Selic e o preço dos títulos.

Você conhece a taxa Selic? Trata-se da taxa de financiamento para operações feitas de um dia para o outro pelo Tesouro Nacional, no mercado financeiro. O lastro da taxa Selic são justamente os títulos públicos federais, listados e negociados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic). Agora que você já sabe o que significa, é hora de entender melhor a relação entre taxa Selic e preço de títulos públicos.

Porém, antes de entrar propriamente nessa relação, cabe relembrar também o conceito de títulos públicos. Eles são contratos de dívida que comprovam o empréstimo feito por pessoas físicas ou jurídicas ao governo federal, que precisa desse dinheiro para dar continuidade a obras e manter a grande máquina estatal em funcionamento.

O que faz a taxa Selic subir? Qual a consequência disso?

Para interpretar a variação na taxa Selic, devemos entender o que provoca suas flutuações. Em situações de aperto, o governo se vê forçado a recorrer a um volume maior de empréstimos, o que impacta diretamente a taxa Selic.

É um exemplo típico da lei de oferta e procura: o governo precisa do dinheiro e, para aumentar a procura por títulos públicos, eleva a taxa Selic e torna esse tipo de investimento mais convidativo.

Outra situação em que esse índice sobe é o caso de desconfiança do mercado em relação à capacidade do governo de honrar seus compromissos. Em situações como essa, a taxa Selic também é puxada para cima para manter os investidores dispostos a alocar seu dinheiro em títulos públicos. Em outras palavras, a elevação da taxa Selic torna os títulos públicos mais atraente, mas ao mesmo tempo sinaliza o aumento do risco de o governo dar um calote.

Quando a economia vai bem, a taxa Selic cai

A situação inversa acontece quando o mercado percebe que o governo está fortalecido e a economia do país vai bem. Nesse caso, a taxa Selic sofre uma queda e, consequentemente, os títulos públicos se tornam um investimento menos atraente em comparação a outras modalidades.

Fique sempre atento à taxa Selic

Vamos ao resumo da ópera na relação entre taxa Selic e preço de títulos públicos. Uma economia em crise é sinônimo de taxa Selic elevada e títulos públicos mais rentáveis. Já uma economia firme derruba a taxa Selic e torna outros investimentos mais interessantes do que os títulos públicos. Entender essa relação é mais um fator que pode encorajar você e outras pessoas a começarem ou intensificarem seus investimentos.

A flutuação da taxa Selic ajuda na compreensão de alguns produtos do mercado financeiro. O Brasil, por exemplo, ainda vive um cenário de instabilidade mesmo após as recentes quedas na taxa Selic.

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